Encaminhar moeda.
O que é um "Encaminhar moeda"
Um contrato obrigatório no mercado de câmbio que bloqueia a taxa de câmbio para a compra ou venda de uma moeda em uma data futura. Um forward de moeda é essencialmente uma ferramenta de hedge que não envolve qualquer pagamento antecipado. O outro grande benefício de uma frente de moeda é que ele pode ser adaptado a um determinado valor e prazo de entrega, ao contrário dos futuros de moeda padronizados. A liquidação antecipada de moeda pode ser em dinheiro ou em entrega, desde que a opção seja mutuamente aceitável e tenha sido previamente especificada no contrato. Os contadores de moeda são instrumentos de balcão (OTC), uma vez que não trocam em uma troca centralizada. Também conhecido como "avanço definitivo".
BREAKING DOWN 'Currency Forward'
Ao contrário de outros mecanismos de hedge, como futuros de divisas e contratos de opções - que exigem um pagamento antecipado para requisitos de margem e pagamentos de prémios, respectivamente - os contratantes de moeda normalmente não requerem um pagamento inicial quando usado por grandes corporações e bancos. No entanto, um forward de moeda tem pouca flexibilidade e representa uma obrigação vinculativa, o que significa que o comprador ou o vendedor do contrato não pode se afastar se a taxa "locked in" eventualmente se revelar adversa. Portanto, para compensar o risco de não entrega ou não liquidação, as instituições financeiras que negociam em moeda estrangeira podem exigir um depósito de investidores de varejo ou empresas menores com quem eles não têm uma relação comercial.
O mecanismo para determinar uma taxa de câmbio é direto, e depende dos diferenciais de taxa de juros para o par de moedas (assumindo que ambas as moedas são negociadas livremente no mercado cambial). Por exemplo, assumir uma taxa spot atual para o dólar canadense de US $ 1 = C $ 1.0500, uma taxa de juros de um ano para dólar canadense de 3% e uma taxa de juros de um ano de US $ 1,5%.
Após um ano, com base na paridade das taxas de juros, US $ 1 acrescido de juros de 1,5% seria equivalente a C $ 1,0500 acrescido de juros de 3%.
Ou, US $ 1 (1 + 0,015) = C $ 1,0500 x (1 + 0,03).
Então US $ 1,015 = C $ 1,0815, ou US $ 1 = C $ 1,0655.
A taxa de juros de um ano neste caso é, portanto, US $ = C $ 1.0655. Observe que, porque o dólar canadense tem uma taxa de juros mais elevada do que o dólar norte-americano, ele troca com um desconto para o dólar. Além disso, a taxa atual do dólar canadense de um ano a partir de agora não tem correlação na taxa de juros de um ano no presente. A taxa de câmbio é meramente baseada em diferenciais de taxa de juros e não incorpora as expectativas dos investidores de onde a taxa de câmbio real pode ser no futuro.
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Contrato a prazo.
Uma variação em um contrato a prazo regular que é usado principalmente para proteger ou mitigar o risco cambial. Este contrato envolve a tomada de duas posições opostas nas opções. Por exemplo, em um contrato a curto prazo, uma empresa poderia comprar uma opção de venda europeia com um preço de exercício especificado e vender uma opção de compra europeia com uma greve mais alta. O preço que deseja bloquear deve estar dentro desse intervalo. Isso significa que o preço deve ser maior do que o mais baixo e menor do que o mais alto.
Normalmente, um contrato a prazo é configurado de forma a que o preço da opção de venda seja igual ao preço da opção de compra e, portanto, é, assim como um contrato padrão a prazo, um contrato de custo zero que oferece proteção contra a descida , mas, ao mesmo tempo, priva o detentor de algum lado positivo. O contrato de longo prazo tem duas variantes diferentes: um contrato a longo prazo e um contrato a curto prazo.
Inicialmente, o contrato de longo prazo foi introduzido como uma ferramenta de hedge mais barata do que as opções de moeda. Representa as estratégias de combinação de opções mais simples.
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Citação de Finanças.
"Um intervalo para a frente pode ser visto como um caso especial de um colarinho - um com custo inicial zero".
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Range Reset Forward.
Uma opção estruturada que permite ao detentor receber uma taxa de câmbio aprimorada comparada à taxa de câmbio antecipada equivalente desde que a taxa de spot permaneça dentro de um intervalo especificado para a vida inteira da estrutura. Ele fornece ao titular uma taxa mínima garantida, aliviando o risco de que a taxa spot possa ser menos favorável na data de validade. Uma reinicialização de intervalo pode ser construída usando quatro opções simultâneas:
uma opção de longa colocação com uma barreira knock-out dupla (uma opção de venda que deixa de existir se a taxa pontual se comercializar dentro ou fora da barreira da taxa de piso ou a barreira da taxa de limite antes da data de validade) na taxa melhorada.
uma opção de chamada curta com uma barreira knock-out dupla (uma opção de compra que deixa de existir se a taxa pontual se comercializar dentro ou fora da barreira da taxa de piso ou a barreira da taxa de limite antes da data de validade) na taxa melhorada.
uma opção de longa colocação com uma barreira de bloqueio duplo (uma opção de venda que depende da taxa de câmbio local ou fora da barreira da taxa de piso ou da barreira da taxa de limite antes da data de validade) na taxa de reinicialização.
uma opção de chamada curta com uma barreira knock-in dupla (uma opção para comprar contingente sobre a taxa de câmbio local ou fora da barreira da taxa de piso ou a barreira da taxa de limite antes da data de validade) na taxa de reinicialização.
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Participando para a frente.
Uma estrutura de participação passiva fornece uma taxa protegida protegida, enquanto ainda permite movimentos benéficos em uma parcela predeterminada do valor coberto. Se a taxa ao local no prazo de expiração for mais favorável do que a taxa protegida, o detentor do forward participante só é obrigado a realizar uma proporção predeterminada do valor coberto à taxa protegida e é livre para transacionar o restante à taxa local.
Os contratantes participantes geralmente são estruturados como produtos premium de custo zero.
Um exemplo de como um avançado participante funciona.
Uma empresa baseada no Reino Unido importa materiais dos EUA e precisa pagar um fornecedor em US $ 500.000 em seis meses e # 8217; Tempo.
1. Requisitos.
gostaria de beneficiar de uma taxa de câmbio favorável e uma proteção de taxa de 100% não está disposta a pagar um prêmio por isso.
2. Taxa de reporte atual.
A taxa a prazo para um período de seis meses é.
3. Solução.
A empresa está preparada para aceitar a taxa de pior caso de 1.3200. A empresa adquire um adiantamento participante com uma taxa protegida de 1.3200 e uma participação de 50%.
Existem dois cenários possíveis.
Cenário 1:
Movimentos de mercado desfavoráveis.
GBP / USD enfraquece. No vencimento, a taxa de câmbio é 1,2900. A empresa tem o direito de comprar o total de US $ 500.000 em 1.3200.
Cenário 2:
Movimentos de mercado favoráveis.
GBP / USD reforça. No vencimento, a taxa de câmbio é de 1.4200. A empresa é obrigada a comprar US $ 250.000 (50%) e a outra metade pode ser comprada no mercado spot em 1.4200. Devido a esta estratégia, a empresa atinge uma taxa efetiva de 1,3700.
Vantagens do participante.
Fornece proteção em 100% da exposição da empresa Permite que a empresa se beneficie de movimentos monetários favoráveis em uma parcela predeterminada da exposição coberta. Nenhum prémio a pagar.
Desvantagens do participante.
A taxa protegida será sempre menos favorável do que a taxa de adiantamento.
A margem de depósito e / ou variação pode ser aplicável de acordo com os termos de negócios da SCOL.
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Este material fornece informações genéricas e ilustrativas e, de forma alguma, pode ser considerado um conselho financeiro, de investimento, fiscal, jurídico ou de outro profissional, uma recomendação pessoal ou uma oferta para celebrar um contrato de opção e não deve ser invocado assim sendo. Qualquer alteração nas taxas de câmbio e taxas de juros pode ter um efeito adverso sobre o valor, o preço ou a estrutura desses instrumentos.
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